Освітні інсайти: Очікуване зниження процентних ставок Європейським центральним банком
Очікується, що Європейський центральний банк (ЄЦБ) оголосить про зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів на своєму майбутньому засіданні 6 червня. Це зниження призведе до зниження основної ставки рефінансування до 4,25%, граничної кредитної ставки до 4,50% та депозитної ставки до 3,75%.
Це стане першим зниженням процентних ставок з березня 2016 року як для основної ставки за операціями рефінансування, так і для облікової ставки, а для депозитної ставки – першим зниженням з вересня 2019 року.
Цей крок широко очікується політиками ЄЦБ як відповідь на суттєве зниження базової інфляції в Єврозоні з пікових 10,6% у жовтні 2022 року до 2,6% у травні 2024 року.
Прогноз інфляції
Згідно з останніми прогнозами ЄЦБ від березня 2024 року, очікується подальше зниження середньої інфляції до 2% у 2025 році та 1,9% у 2026 році. Базова інфляція, яка не враховує ціни на енергоносії та продукти харчування, за прогнозами, досягне 2,1% у 2025 році та 2,0% у 2026 році.
Монетарна політика ЄЦБ
Зниження на 25 базисних пунктів збереже позитивні реальні процентні ставки, оскільки номінальні ставки залишатимуться вищими за поточний рівень інфляції. Це свідчить про зменшення ступеня обмежувальної монетарної політики, а не про ширшу нормалізацію.
Хоча зниження ставки в червні є широко очікуваним, чиновники ЄЦБ застерігають, що не буде жодних попередніх зобов’язань щодо подальшого зниження ставок. Центральний банк прагне зберегти гнучкість у своїх рішеннях і продовжуватиме уважно стежити за економічними даними.
Збалансування ризиків
Перед ЄЦБ стоїть завдання збалансувати ризики надмірного зниження ставок та ризики надмірного зниження ставок. Агресивне зниження ставок може призвести до відновлення інфляційного тиску, в той час як збереження обмежувальної монетарної політики протягом тривалого часу може задушити економічне зростання в Єврозоні.
Тому дуже ймовірно, що ЄЦБ обере золоту середину, оголосивши про зниження ставки в червні і зберігаючи залежний від даних підхід до подальших коригувань монетарної політики від засідання до засідання.
🔗 Source
